Buffett radí Trumpovi: Co si z dopisu mohou vzít investoři? 

Významná čísla a statistiky z Buffettova dopisu

Na počátek bych rád vyzdvihl pár čísel z Buffetoveho dopisu. 

• Růst provozního zisku: 27 % meziročně
• Celková hotovost Berkshire Hathaway: 334,2 miliardy USD
• Hlavní akciové podíly: Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express
• Podíl v Applu: Přes 150 miliard USD, což tvoří 40 % celého akciového portfolia Berkshire Hathaway. Buffett k tomu dodává: „Apple je výjimečná firma, která nadále přináší mimořádnou hodnotu našim akcionářům.“

"To the Shareholders of Berkshire Hathaway." Takto začíná nejnovější dopis Warrena Buffetta akcionářům Berkshire Hathaway. Tento každoroční dokument je mezi investory očekáván s velkým napětím, protože přináší nejen přehled o výsledcích společnosti, ale také hluboké vhledy do ekonomiky a trhů. Letos je dopis obzvláště zajímavý, protože Buffett v něm nejen hodnotí rekordní rok Berkshire Hathaway, ale také nabízí radu prezidentu Donaldu Trumpovi.

Výroční dopis:  https://www.berkshirehathaway.com/let...

Rekordní čísla Berkshire Hathaway

Buffettova investiční společnost Berkshire Hathaway zakončila rok 2024 s provozním ziskem 47,4 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 27 %. Tento růst byl primárně poháněn výkonem jejího pojišťovacího segmentu, který se ukázal jako mimořádně odolný vůči ekonomickým turbulencím. Kromě toho Berkshire navýšila své hotovostní rezervy na neuvěřitelných 334,2 miliardy dolarů, což je dosud nejvyšší částka, kterou společnost kdy držela.

Proč Buffett nadále zvyšuje hotovost a neinvestuje agresivněji? Důvody mohou být dva:

1. Vysoké ocenění akcií – Buffett často zdůrazňuje, že nechce kupovat firmy za přemrštěné ceny.
2. Očekává větší tržní pokles – Drží hotovost pro případného "velkého nákupu" v momentě, kdy se objeví výrazně podhodnocené příležitosti.

Buffett k tomu v dopise říká: „Nikdy nedržíme hotovost jen proto, abychom ji drželi. Čekáme na rozumné investiční příležitosti a vždy se snažíme jednat ve prospěch našich akcionářů.“

Buffettovy rady prezidentu Trumpovi

V letošním dopise Buffett apeloval na americkou vládu, aby přistupovala k hospodářské politice s rozvahou. Zdůraznil dvě klíčové oblasti:

1. Moudré nakládání s daňovými příjmy

Buffett varoval, že fiskální nezodpovědnost by mohla USA dostat do obtížné situace. Při zvýšených rozpočtových deficitech je nezbytné, aby Trumpova administrativa pečlivě zvažovala, kam finanční prostředky směřovat.

K tomu uvádí: „Spojené státy mají obrovskou výhodu v tom, že jejich měna je globálním standardem. Bylo by však nebezpečné považovat tento stav za samozřejmost.“

2. Stabilita měny a inflace

Buffett dlouhodobě věří v americkou ekonomiku, ale zdůraznil, že neudržitelné zadlužení a nekontrolované vládní výdaje mohou oslabit důvěru v americký dolar. To by mělo negativní dopad nejen na trhy, ale také na dlouhodobou prosperitu země.

Buffett a budoucnost Berkshire Hathaway

Ve svém dopise Buffett také potvrzuje, že se blíží doba, kdy předá vedení Gregu Abelovi. Abel, současný viceprezident pro nepojišťovací operace, je dlouholetým klíčovým hráčem v Berkshire Hathaway a Buffett mu plně důvěřuje.

Buffett k tomu říká: „Greg Abel je připraven vést Berkshire s integritou a disciplínou, která byla klíčem k našemu úspěchu po desetiletí.“

Buffett v dopise zdůraznil, že struktura společnosti umožní hladké předání a že vedení Berkshire Hathaway zůstane pevné a konzistentní. To je důležité nejen pro akcionáře, ale i pro širší ekonomiku, protože Berkshire vlastní podíly v mnoha klíčových amerických firmách.

Jak to ovlivní investory?

Buffettovy komentáře mohou investorům poskytnout několik klíčových vhledů:

• Očekává se větší volatilita – pokud bude americká vláda neefektivně řídit rozpočet, může to vést k oslabení dolaru a tím i ke zvýšení cen komodit.
• Cash is King neboli Hotovost je král – Buffett si udržuje vysokou likviditu, což může být signál, že trhy nejsou momentálně levné.
• Hledejte podhodnocené příležitosti – pokud dojde k větší korekci, investoři by měli být připraveni nakupovat.
• Americká ekonomika je stále silná – Buffett zdůrazňuje, že navzdory krátkodobým problémům je americká ekonomika nejlepším místem pro dlouhodobé investice.

Závěr

Buffett nadále věří v americkou ekonomiku, ale varuje před riziky plynoucími z fiskální nezodpovědnosti. Jeho dopis je nejen bilanční zprávou o stavu Berkshire Hathaway, ale také jasným signálem, že v roce 2025 je třeba investovat obezřetně. Pokud si chcete přečíst celý jeho dopis, dole pod videem naleznete odkaz.